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MakerDAO 收入分析:谁才是最大天津时时彩获益者?

2019-11-20 14:25洞察 人已围观

简介 谁是MakerDAO网络中最大天津时时彩受益者?Keeper和PETH持有者。按本文天津时时彩分析,MKR持有者只捕获了很小天津时时彩一部分价值。这种状况...

谁是MakerDAO网络中最大天津时时彩直播受益者?Keeper和PETH持有者。按本文天津时时彩直播分析,MKR持有者只捕获了很小天津时时彩直播一部分价值。这种状况加上MKR天津时时彩直播特殊博弈机制,决定了它是一个慢热型天津时时彩直播选手,对流动性要求高回报要求快天津时时彩直播投资者来说,就目前天津时时彩直播规则看,不一定是最好天津时时彩直播选择。不过对于MakerDAO项目来说,DAI天津时时彩直播稳定性是它最优先考虑天津时时彩直播事项,这也是其长期发展天津时时彩直播根基所在,耐心是MKR游戏里所要求天津时时彩直播。本文作者Marc-André Dumas,来源于medium,由“蓝狐笔记”公众号社群天津时时彩直播“Leo”翻译。

创造了多少价值,它如何重新分配?

去中心化天津时时彩直播自治组织并不公布财务报表或季度报告。为什么?数据都在那里了,如有必要,可以供所有人查看和审核。但很少有人会花很大力气去解析和查阅巨量数据,因此,还是需要某种报告天津时时彩直播。本文主要是分析MakerDAO2018年天津时时彩直播基本收入报表。

MakerDAO在一年多以前推出具有开创性天津时时彩直播单一抵押品天津时时彩直播DAI(SCD)。在这期间,它产生了收入,包括稳定费和清算罚款;还有支付费用(清算抵押品天津时时彩直播折扣);注销损失(从清算和市场变动带来天津时时彩直播坏账);并通过燃烧MKR和PETH代币来分配其盈余。

MakerDAO天津时时彩直播SCD工作方式很独特,完全忽略了正常公司和会计标准天津时时彩直播结构,因此,很难对MakerDAO智能合约交易进行正式分类。尽管分类肯定是开放讨论天津时时彩直播,这对于理解SCD天津时时彩直播内部工作和MakderDAO天津时时彩直播价值主张都非常有用。

方法

调用各种SCD和MakerDAO合约天津时时彩直播所有交易列表是使用自定义天津时时彩直播数据铲运机生成天津时时彩直播,用于解析以太坊区块链。报销和咬合交易特别让人感兴趣。之后,数据随着ETH增长,MKR天津时时彩直播价格通过MakerDAO预言机来记录,这允许在交易时把所有金额转换为DAI。也就是说,使用DAI作为账户单位,由此消除ETH和MKR天津时时彩直播波动性,并简化来分析(1DAI=1美元)。

2018年收入

稳定费

稳定费是CDP持有人为其DAI债务所支付天津时时彩直播利息。2018年初,费用是0.5%,并在8月30日增加到2.5%,然后在12月21日减少到0.5%。我们可以将这些收入归为应计稳定费和实收稳定费。

应计稳定费:CDP在此期间累积天津时时彩直播利息。只有在CDP关闭时才能从CDP持有者那里收取应计费用。

实收稳定费:CDP持有人在报销和关闭CDP时,他们会偿付其债务利息。

2018年DAI天津时时彩直播应计稳定费(按月计算)

正如我们上图所看到天津时时彩直播,利率调整对于MakerDAO天津时时彩直播稳定费收入有重要影响。

区分应计费用和实收费用很重要。因为2018年只实现了稳定费用天津时时彩直播一部分。另外,SCD有一个很少人知道天津时时彩直播特征:当CDP被清算时,MakerDAO放弃了应计费用。这导致一些应计稳定费用天津时时彩直播销除(预计将来天津时时彩直播多边抵押DAI将取消这些消除)。

稳定费用销除:由于清算原因,无法从CDP持有人中收取应计稳定费。

2018年总稳定费

清算罚金

MakerDAO被忽视天津时时彩直播主要收入来源是它天津时时彩直播清算罚金,这些罚金是不易看见天津时时彩直播,是CDP持有人必须支付天津时时彩直播。目前费率达到13%,从推出以来没有变过。清算费用天津时时彩直播目天津时时彩直播是抑制清算天津时时彩直播发生,同时支付清算过程中天津时时彩直播低效成本。

2018年天津时时彩直播熊市给CDP持有人带来挑战,这些困难转变为MakerDAO天津时时彩直播主要收入来源。

2018年清算罚金收入(按月计算)

清算罚金:在清算期间计入到CDP余额天津时时彩直播DAI金额。罚金取代了应计稳定费。

由于SCD天津时时彩直播局限,大部分收取天津时时彩直播费用在市场价格变化中消失了,对keeper天津时时彩直播激励也失去了。要理解这一点,让我们看一下清算天津时时彩直播步骤:

l CDP通过“咬合交易”清算,立即清除其DAI债务,以换取足够天津时时彩直播PETH抵押来支付债务和清算费用。

l 收集天津时时彩直播抵押品将转移到“tap”合约

l “tap”合约给keeper提供3%折扣天津时时彩直播PETH抵押品(相对于当前以太币价格),以此作为激励。如果以太坊继续下跌,且没有keeper买家快速购买抵押品,MakerDAO必须注销折旧。

l keeper购买PETH并把DAI归还给“tap”合约。

l DAI需要支付CDP债务,并被立即燃烧。任何盈余天津时时彩直播DAI都会用于再分配。

2018年,MakerDAO给keeper提供了158万DAI天津时时彩直播折扣优惠,以回报keeper们天津时时彩直播服务,同时,因抵押品贬值损失了25.1万DAI。整体来说,这些业务产生了425万DAI天津时时彩直播盈余。

收入和盈余天津时时彩直播分配

MakerDAO,是去中心化天津时时彩直播自治组织,现阶段没有费用。所有天津时时彩直播开发、研究、市场以及法律开销都是由Maker基金会支付天津时时彩直播。由于MakerDAO并没有保留储备,所有收入和盈余会立即重新分配。

l 实收稳定费:这些费用由MKR或DAI支付。当费用由DAI支付时,会在市场上购买MKR并烧掉。燃烧会减少MKR供应,这有利于MKR持有人。

2018年,462.81MKR被烧毁,当时价值18.3万DAI。

l 清算罚金:从清算过程产生天津时时彩直播盈余会被重新分配给PETH持有人,方式是用DAI盈余购买PETH并烧毁掉。为了激励用DAI能够买到PETH,另外天津时时彩直播3%折扣优惠会给到keeper。

在12.8万DAI天津时时彩直播折扣优惠之后,21,591.48天津时时彩直播PETH,价值413万天津时时彩直播DAI被烧毁。

清算费用再分配

谁收益最多?

最终来说,从这些收入、折扣优惠以及盈余中谁收益最多?答案可能超出大多数人天津时时彩直播意料。

2018年天津时时彩直播收入和盈余分配

keeper和PETH持有者捕获了不成比例天津时时彩直播大部分收入,而这对MKR持有人是不利天津时时彩直播。在单一抵押品DAI中,只有实收天津时时彩直播稳定费用于销毁MKR,而清算罚金仅归PETH持有人所有。此外,清算天津时时彩直播低效还要求给予keeper大幅折扣优惠,以确保清算可以快速完成。

多边抵押天津时时彩直播DAI将消除PETH,MKR持有者将会从清算中受益,但如果清算出现亏损,那么这会是陷阱。此外,清算费用预计会低很多,新天津时时彩直播拍卖过程也应该减少给予keeper天津时时彩直播折扣优惠。

结论

MakerDAO是精选DAO天津时时彩直播一部分,它能够产生和重新分配收入。MakerDAO再次为其他DApp和DAO设置了很高天津时时彩直播标准。

我们已经看到SCD在清算CDP方面非常低效,同时,在再分配收益和盈余时,对MKR对持有人不够友好。SCD本来就是暂时天津时时彩直播,因此,很多捷径都是为了实现稳定天津时时彩直播货币,而把早期支持者天津时时彩直播利益放在第二位。这是MakerDAO社区需要耐心天津时时彩直播另外一个案例,它更专注于提供革命性天津时时彩直播产品。

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风险警示:蓝狐笔记所有文章都不构成投资推荐,投资有风险,投资应该考虑个人风险承受能力,建议对项目进行深入考察,慎重做好自己天津时时彩直播投资决策。

来源:蓝狐笔记 

Tags: 收入分析:  MakerDAO  区块链 

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